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本文以指数收益率特征作为动量效应的测度方法,以股权分置改革作为"自然实验",对改革前后证券投资基金的"动量效应"进行了研究后发现:股权分置改革之后,随着证券投资基金资产规模的大幅地提高,资本市场的动量交易特征明显加剧了,我们认为证券投资基金规模的增大造成了资本市场指数收益率动量交易特征的明显,这是其造成资本市场波动的重要原因。
Abstract：[1]Cutler,Poterba and Summers,Speculative Dynamics and the role of Feedback traders.The American Review,1990,80(2).63-68.
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基本信息:
DOI：10.15981/j.cnki.dongyueluncong.2012.11.032
中图分类号:F832.51;F224
引用信息:
[1]亓彬,胡金焱.我国证券投资基金动量效应与收益自相关特征分析[J].东岳论丛,2012,33(11):163-166.DOI:10.15981/j.cnki.dongyueluncong.2012.11.032.
基金信息:
山东大学自主科研创新基金项目《中国机构投资者与资本市场波动性相关关系研究》(yzc11006)成果
2012-11-25
2012-11-25